2022年生肖鸡全年运程(2022年生肖鸡全年运程董易林)

落荒而逃 2023-05-30 00:57:02 网友上传

2023年鸡周期逻辑很强

#2022生机大会#

上次我们做了一个关于鸡肉的投资逻辑,当时是三季度的时候,我们说猪肉股已经不行了,因为受到了国家的政策调控。今年2-4月,国家一直在收储。当时的价格每斤10块钱左右。当猪肉价格突破每斤16块钱的时候,国家开始干预,后期开始抛储。当涨到18、19最高的时候,我们记得一斤猪肉达到了21,但是很快现在压栏的情况已经结束了。

现在各大养猪场,不管是散的、小的、大的都开始抛售。所以导致近期供给量大幅度上升,但是需求量由于疫情的各方面影响,并没有出现一个大幅度飙升。导致猪肉价格持续下跌,现在已经下跌到每斤14块钱。意味着当前猪肉的整体出厂价格大概在每公斤18元左右。所以对于有些企业来说,特别是债务率较高,过去的生产效率不大,资本投入较高。然后它的整个存栏量不够的企业来说,其实是亏损的。对于龙头企业来说,它还是盈利,每斤可以盈利大概3-4块钱左右。

我一直强调说2023年,猪肉和鸡肉将会出现共振。而不是像2022年的时候,猪肉涨完,涨完了之后又跌回去了,然后鸡肉开始涨,然后近期开始出现回落。鸡肉股它要想上涨,它的逻辑无外乎三个点。

一是猪肉价格上涨,出现替代效应,2023年猪肉价格能不能上涨?维持在高位的概率很高,因为它跌到18之后,很多企业就亏损了。2021年下半年就开始亏损,一直到2022年,只有下半年适当出现盈利之后,它又出现亏损。这对于企业的融资,包括企业的扩张都会有很大的一个限制。那种二三线,甚至包括一些上市企业来说,比如说500万头以内的企业来说,压力非常大。

2023年的产能想要提升,只有头部企业。但是2023年的需求随着疫情放开之后,肯定是逐步上升的,这一点不容置疑。所以一边需求上升,一边供给可能会面临回落的情况,这个价格保持稳定,维持在高位的概率较高。只要猪肉价格每公斤出厂价格在20块钱左右,18~20都可以,那么对于鸡肉就具有一定的替代效应。

二是鸡肉的供给端相对猪肉来说更加清晰一些。2018年到2021年,每年的鸡肉出栏量是增加的,大概在13.8%。2021年的出栏量达到58.1亿,那么我们说的是白羽鸡。中国已经成为世界上第二大的肉类消费品国家。近期的话,你可以看到家庭的需求,从2018年的20%上升到了38%。主要是因为疫情造成家庭需求上升,有点类似调味品,但社会流动需求,是家庭的两倍以上。供给端,今年除了1~4月份引种正常以外,那么4月份之后到11月份几乎都是没有引种的祖代,所以祖代的进口大幅度下降,每年平均需求在110~120万套。但是今年整体来说不到100万套,缺口接近20%。导致祖代鸡的整体价格出现连续上涨。

当前白羽鸡的价格在连续下跌,主要是疫情刚放开,大家很谨慎,需求不足。换个思维去考虑,你就会发现随着这一批到年底的供应增加,消化库存,因为鸡肉通常在一个月到两个月它就成熟了。那么它就必须要推向市场,它是一个周期很短的过程。当这一部分推向市场之后,剩下的供给祖代鸡的减少,比如说11月份12月份,是不是就会出现一个大幅度价格上升?那么成本上升了,1月份和2月份的养鸡价格,是不是要提升?我们目前已经看到了白羽鸡的价格从底部开始往上企稳了。到2023年下半年,父母带和鸡苗价格都将大幅度提升。

受阻有两大原因,一个是禽流感,一个是航空受阻。那么现在航空基本恢复了,这可能对鸡肉短期会造成一些利空,前提条件是卫生许可。你有禽流感的情况下,即使是航班恢复了,它也是不可以进口的。中国引进的仅剩美国阿拉巴马州,仅剩一个地方了。还有新西兰,只可以引种科宝这个品种,其他的都是不可以。所以其实引种的地区已经非常少了,再加上欧洲又面临了禽流感的问题,包括日本韩国都出现了这种问题。所以这个时候的引种,竞争会很激烈,缺口还在延续。同时自主的品种又处于培养期,而且它的替代时间周期还很长。

国产在强制换羽这个过程又不是那么确定,而且它会延长整个周期。如果你强制换羽后,中间会有一个时间差。会导致产蛋的增加,产蛋周期会扰乱整个市场。比如说2015年、2016年的时候,对行业造成重大的一个扰乱。所以现在的阻断性能,我国本身的阻断性能是在下降。另外行业疾病也是比较突出,从2019年到2022年预期,每年强制换羽都在下降。从早期的60万套已经下降到现在的54万套左右。所以国产替代这一块,目前的逻辑不是很确定。

国产替代的预期不是很确定的情况下,在进口这一端又无法提升。明年的从2月份开始,整个鸡肉价格就有可能会随着需求端的上升,供给端的减弱而出现大幅上涨。

要判断它的周期强与弱的问题。它能不能复制2019年的大周期,2019年的周期,最强的周期是猪周期,能不能复制它?因为2018、2019年的时候爆发了非洲猪瘟,猪肉端的母猪存栏量大幅度下降。直接影响到了后续8个月的猪肉价格。同样现在祖代鸡缺口将会影响到明年下半年鸡肉价格,而股价会提前反映出来。2023年的鸡周期,会不会复制2019年的猪周期,这是值得关注的。

我觉得现在这个阶段,处在2018年到2019年的过渡期,也就是初期阶段。也就是说将信将疑阶段,在交易上是将信将疑不确定。但是你可以看到相关的个股,不管是民和也好,益生也好,圣农也好。他们都出现了一个初步性上涨,确定性行情。也就是说从它的价格变化和鸡肉周期的变化,它都处于一个初级阶段。

现在的父母代价格,从10月份20/每套已经上涨到了50/每套,已经翻了2.5倍。后续鸡苗呢?长达两年的亏损,还能持续一年吗?遇到这种情况,行业难道不要做点事情,还盲目扩张吗?想扩张,有祖代鸡吗?两个月之后,鸡还有那么便宜吗?要便宜大家就亏损了,那么你需求又增加,还亏损,亏损我就不养,那不养价格更涨。逻辑不就成立了,这就是一个相对来说比较确定的事情。整体上来看,2023年整个鸡周期是很有可能走出过去2019年的强周期,并且形成自我行情,目前仍然是初级阶段。

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